华盛资讯3月5日讯，自年初以来，受中东冲突、AI颠覆论、日韩虹吸流动性等因素扰动，港股加速下跌，以科网股为代表的恒生科指，年内已录得12%跌幅，市场情绪接近冰点。
而进入3月份，随着京东、哔哩哔哩本周率先公布财报，中概股财报将进入密披露集期，腾讯控股、阿里巴巴等中概巨头在经历股价大回撤后，大行普遍看好借助业绩“力挽狂澜”。
恒科何时能抄底？市场预期这一轮中概股哪家业绩最靓？ 2026年AI业务有何规划？發仔梳理中概股最新业绩预测及目标价，供各位投资者参考：
年初以来，智谱GLM-5、豆包Seedance火遍海外，叠加春节AI红包流量入口争夺，面对字节、智谱、MiniMax等竞争对手挑战，投资者对阿里、腾讯、百度等中概巨头高CAPEX投入，产生变现及竞争力质疑，压制股价下行。
权威机构LMArena最新3月5日数据显示，字节跳动豆包2.0近期首次登榜，全球综合排名第10位，成为当前唯一进入全球前十的国产大模型，此外，智谱GLM-5模型排名第16，均超过百度、阿里、腾讯最新模型。
阿里、腾讯、百度、快手传统互联网巨头，如何在最新年报中披露AI竞争规划，通过闭环生态、流量入口等先发优势，构建难以被颠覆的壁垒，成为市场关注焦点。
瑞银研报认为，2026年可能成为人工智能代理大规模采用的关键年份，届时人工智能应用将从对话转向行动。在互联网巨头中，看好阿里巴巴与百度的全栈人工智能能力，以及腾讯与快手在AI应用领域的潜力。
其中最受关注的阿里云方面，此前明确“云+AI+芯片”全栈战略，国海证券预计阿里云最新季度营收同比增长36%至432 亿元，2026年目标获取中国AI云市场增量的80%。
“外卖大战”方面，中金预计美团Q4经调整净亏损132亿元，虽然目前补贴趋缓，但进入2026 年，竞争不确定性仍存，叠加近期阿里千问接入闪购，AI也成为竞争变量之一。标普全球评级昨日将美团评级下调至“BBB+”，展望负面，同样担忧竞争加剧影响财务和盈利能力。对此，高盛建议关注“单均盈利回正”指标，预计美团2026年Q2–Q3外卖亏损触底，股价迎修复。
曾经的“恒科顶梁柱”小米集团-W，受存储压制手机利润、汽车热度下滑，股价同样较高点接近腰斩，展望2026年，中信建投认为公司会将提高手机ASP作为首要运营重点，建议关注汽车新品周期+产能爬坡的股价催化剂。
本轮中概股财报，从数据层面最有亮点期待的的小鹏汽车、蔚来两家车企巨头，彭博数据显示，小鹏Q4营收料增36%！蔚来或将首次实现经调整后季度盈利。
小摩最新预测指出，2026年汽车行业全年市场波动或将加剧，成本上涨的背景下，企业盈利更具挑战性。该行认为比亚迪股份、零跑汽车、小鹏汽车-W及蔚来可能在今年3月或Q2出现值得关注的布局机会。
华盛证券数据显示，恒生科技指数自去年10月高点回撤近三成；东吴证券张忆东分析而言，港股本轮调整主要源于“AI焦虑症”、韩国日本股市虹吸效应叠加波斯湾地缘风险。
但港股持续走低之际，南向资金、企业回购对恒科加购却依旧果断，其中南向资金今年累计流入1818亿港元，重点抄底腾讯、阿里、小米、美团等科技公司；回购方面，据Wind数据统计，年后至今腾讯回购额达到63.58亿港元，小米回购超40亿港元，并将在本月业绩披露后重启企业回购。
展望后市，多家机构认为恒科为代表的科网股或已跌出“性价比”，截至3月4日，恒生科技指数滚动市盈率已低至20.09倍，位于过去五年的9.58%分位。后续重点关注恒科筑底信号：一是AI业务布局能否超预期，二是等待巨头业绩披露，利空出尽或助力港股科技企稳。
广发证券指出，3月中下旬，港股的压制因素有望出尽，届时市场情绪或有效好转；景顺长城认为，恒科估值水平下悲观情绪已得到较多释放，港股科技龙头公司盈利能力有望出现改善拐点，2026年指数EPS增长一致预期超40%，该趋势或逐步反映在资产价格上升上。
中概科技巨头财报集体来袭！
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